相傳，桃花洞是休國國王的女兒——桃花公主飲劍自刎的地方，這里有個動人的故事。

    早先，秦國強大起來以后，不斷騷擾它的鄰國，周圍各國都很害怕。有一年，楚王帶領著太子到息國去商量共同對付秦國的辦法。太子見到息國公主長的漂亮，面如桃花，就向公主求婚。公主也很愛慕太子的強悍勇敢，英勇俊俏。第二年，他們就結了婚。從此，那太子跟著公主，形影不離。

    過了不久，秦國兵馬壓到楚國邊境。楚國人都很不安，只有太子一點也不知道著急。他照常陪伴公主尋歡作樂，一會兒不見就象丟了魂。兵書也不學了，武藝也不煉了，他的紅鬃馬閑得咴咴直叫，青銅寶劍也慢慢生出綠銹來。公主見太子這樣纏著自己，真害怕他將來耽誤國事，很著急，不免憂愁起來。

    太子見公主終日悶悶不樂，也很納悶。他只當自己殷勤不夠，得罪了公主，對公主照顧的格外細心。為了討得公主喜歡，他不惜耗費大批銀兩，背著老王，在穰城西南角造了一座假山，取名紫金山，又在山下筑了一座富麗堂皇的大洞，專供公主玩樂。他想：這樣公主總該高興了吧。誰知道公主還是愁眉不展。這樣使太子非常苦惱。他實在忍不住了，問公主：“我這樣真心待你，你為什么還是納悶惆悵？”公主回答：“有國才有家。現在秦兵壓境，國難當頭，你身為太子，卻不學兵法，不練武藝，將來必招殺身亡國之禍。到那時，你就是真心愛我，豈不是空！”

    太子聽了公主的話，有開始讀書練武了，不過，他讀書時想的是公主，往往把書放得上下顛倒；習劍時想的是公主，又常常把舞劍的路數搞錯。他時刻想著怎樣才能討得公主喜歡，所以鬧出了很多笑話來。

    就在這時，秦兵大舉入侵了。一時狼煙四起，烽火連天，邊界告急，各路將領紛紛要求派兵支援，可是國家屯兵早就出光了。楚王非常著急，就命太子出征。這天，公主見太子面帶憂愁回來，問他怎么回事，太子就把老王之命告訴公主。公主聽了說：“那你就該快快出征才是。”太子看著公主，難分難舍地說：“我一走就不得見你了。”公主問“軍情緊急，國、家不能兩全，你要國還是要家？”太子說：“我要你。”公主大吃一驚。她想：殷紂王寵妲妃壞了江山，周幽王寵褒姒毀了社稷，太子如果因我誤國事，自己不就成了千古罪人!想到這里，她沉思了片刻，忽然說：“好吧，給我一把寶劍，我跟你一同出征。”太子大喜，遂取出一把最好的寶劍，雙手捧著遞給公主。公主接過劍，深情地說：“太子，我就先走了！”說著，一個猝不及防，便拔劍自刎了。

    太子見公主到在血泊里，一時肝腸寸斷，怒火中燒。他恨透了秦兵。當天就夸上紅鬃戰馬，揮著利劍，英勇地出征了。不久，擊退了秦兵。老王死后，他就做了楚國的國王。

    后來，人們把桃花公主飲劍的這個洞，叫做桃花洞。